Dans le théâtre de l'esprit, les difficultés cognitives agissent souvent comme une main invisible, modelant notre perception de la réalité. Cette leçon introduit une prise de conscience profonde en finance comportementale : nos degrés de croyance ne sont pas des mesures objectives de la réalité statistique. Ce sont plutôt des évaluations hautement subjectives, faussées par la facilité avec laquelle nous pouvons récupérer des informations. Nous substituons souvent la tâche complexe du calcul de probabilité par la tâche plus simple du rappel mental — un phénomène connu sous le nom d' Heuristique de disponibilité.
Principes clés de la perception intuitive
- Les jugements de probabilité sont attachés non pas aux événements, mais aux descriptions des événements : La façon dont nous étiquetons un risque modifie considérablement notre estimation de sa fréquence.
- L'inflation descriptive : Apparemment, plus le nombre de possibilités présentées dans une description est grand, plus les probabilités qui leur sont attribuées sont élevées.
- Sous-additivité des descriptions : L'intuition ne parvient pas à maintenir l'« extensionnalité ». Lorsqu'une catégorie est décomposée en sous-composants explicites, chaque nouveau point d'ancrage pour le rappel mental augmente la probabilité perçue totale, même si l'ensemble statistique reste le même.
L'expérience du « K »
Kahneman et Tversky ont démontré qu'il nous est plus facile de rappeler des mots commençant par la lettre « K » que des mots où « K » est la troisième lettre. Par conséquent, les gens surestiment la fréquence des premiers, bien que le « K » apparaisse deux fois plus souvent en troisième position dans la langue anglaise.